投稿|新冠变异病毒对经济有哪些影响( 四 )
行业来看，有色金属（6%）、钢铁（4%）、食品饮料（2.5%）等板块表现居前；休闲服务（-5.3%）、农林牧渔（-3.2%）、国防军工（-2.2%）等板块跌幅居前 。指数层面，当前估值水平较低的为：中证500（5%分位）、科创50（11%分位）；行业层面，当前估值水平较高的行业为：电气设备（87.9%分位）、汽车（77.9%分位）等；当前估值水平较低的行业为：房地产（1.3%分位）、建筑装饰（3.1%分位）、交通运输（4%分位）等 。
2.A股资金表现
上周A股市场成交继续小幅回暖，日均成交额为1.2万亿，环比增加6.4% 。两融余额增加132亿至1.85万亿，其中融资余额增加174亿至1.72万亿，融券余额减少43亿至0.132万亿 。
上周主力资金净流出1347亿，北向资金净买入57亿 。分行业来看，有色金属（44.6亿）、钢铁（14.1亿）、食品饮料（1.6亿）等行业主力资金净流入最多；电子（-230亿）、电气设备（-200亿）、化工（-134.5亿）等板块主力资金净流出最多 。
3.A股投资展望：恐慌情绪属短期冲击
上周，“奥密克戎”病毒引起全球恐慌，欧美股市闻风回调，原油更是大幅走低，海外开启封锁的可能性加大，这将给中国的出口带来持续的支撑；如果疫情持续，海外货币政策收紧的脚步可能放缓，从而国内的压力将会减轻，与此同时，全球的通胀压力将会进一步加大 。
但德尔塔病毒的经验近在眼前，因此市场的情绪反应可能是短期的，还需要观察“奥密克戎”的真实冲击力，如果影响没有市场预期的这么悲观，那“交易复苏”的时刻将会提前到来 。
防疫、线上办公等可能有短期博弈的机会；如果货币政策维持宽松，小盘及成长股将会保持强势；如果经济下行压力持续，基建等逆周期调节措施的力度有望加大 。
06 贵金属1.黄金市场：降息预期上行、通胀预期下行
上周，国际黄金价格大幅回调，连跌两周，周跌幅为2.9% 。上周美元指数基本持平，10年期通胀预期回落至2.55% 。
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上周，拜登提名鲍威尔连任美联储主席一职，相较另一个候选人布雷纳德来说，鲍威尔在货币政策上的态度更偏鹰派；从上周公布的美联储会议纪要来看，越来越多的决策者认为：如果高通胀持续，将加快缩减购债的脚步，并提前加息 。在此市场预期下，叠加油价下跌，美国通胀预期高位回落，拖累黄金 。
上周“奥密克戎”病毒引发全球恐慌，避险情绪使得黄金获得支撑，止跌回升 。避险情绪的持续性可能不强，黄金短期波动将会较大，仍未走出明显的方向 。当前贵金属交易预期较为充分，有新变量加入后，市场反应较为迅速，趋势性机会不大 。
2.白银市场：金融、工业属性双拖累
上周，国际白银价格跟随黄金价格回调，周跌幅为6.07%，相较黄金具有更大的弹性 。当前金银价格比在77.5左右，主要是疫情冲击下，全球商品价格均现回落，具有工业属性的白银明显弱于黄金 。
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07 大宗商品原油市场：原油供需两端不确定性加大
上周，国际原油价格遭到重挫，布伦特原油周跌幅为9%，收于71.8美元/桶附近，连续五周下跌；上周五，受疫情冲击影响，布伦特原油单日下跌11.3%，创去年4月以来最大单日跌幅 。
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