投稿|宁德时代的鱿鱼游戏( 三 ) 投稿|新能源

但进入到2021年的下半年，随着宁德时代市值的进一步提升、整个新能源产业的持续爆发，资本市场对于宁德时代产生了新一轮的担忧：锂电池各类原料的涨价太凶猛了，会对企业毛利率形成挤压。
【投稿|宁德时代的鱿鱼游戏】在过去一年左右的时间里，几乎所有与锂电池制造相关的原材料、配件都已经大幅度涨价，或者产生了明确的涨价预期。包括碳酸锂、六氟磷酸锂（电解液原料）、金属钴、镍、负极石墨材料等等。

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相关上市公司的股价也有不同程度的上涨。把时间拉长到2019年至今，包括新宙邦、多氟多、联创股份等能源相关的化工类上市公司，股价涨幅都在5倍以上。
同样在发展过程中的亿纬锂能、中航锂电们，成为了在原材料市场里与宁德时代展开竞买争夺的对手。但宁德时代50%的市场份额意味着，国内各种类型的锂电池材料有一半要卖给宁德时代。
如果我们假设，行业的竞争格局不是现在这样，而是将宁德时代变成五家公司，对锂电材料的需求也同时一分为五，其结果将会怎样？
很有可能的答案是，这些材料的涨价幅度将远超现在，因为市场的购买行为越分散，就越有利于供给方获得利润。
也就是说，如果没有宁德时代的剧烈扩张，可能中国的锂电池原材料市场将不会是如今这个样子——而是会被更分散的需求，推到一个更高的高度上。

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再进一步考虑，更高的锂电池成本，会进一步抬高动力电池的价格，占到新能源汽车成本40%的动力电池价格一旦更高，对于新能源汽车整个行业来说都不会是好消息。供应链难题，是制造业企业宿命中的博弈，既是武器，也是软肋。
过去一年多的时间里，宁德时代已经通过扩张，一定程度上解决了锂电池材料涨价的问题。否则在供需关系的铁律之下，动力电池行业的毛利率下降只会更快。
03 关卡三：全球巨头之战

新能源汽车与燃油车一样，呈现出全球供应链+本地品牌偏好的产销格局。

动力电池“一超多强”的局面抑制了原材料的价格，但受到新能源汽车规模快速扩张的“诱惑” ，行业内的竞争格局也在变化。
以中航锂电、比亚迪为代表的竞争者，正在影响着整条产业链的供需关系，锂矿等重要原料的价格仍在不断上涨，这在逼迫电池厂商尽可能掌控一些关键原材料的自给：
比亚迪除了通过与融捷股份的特殊关系之外，还在近期通过参与定增的方式，与掌握锂矿资源的上市公司四川路桥（SH：600039）建立了更紧密的关系；
10月份，根据外媒报道， LG新能源与锂矿商Sigma Lithium签署锂矿承购协议，协议规模为2023年6万吨锂精矿， 2024-2027年为10万吨/年；