微软|讲个鬼故事：微软的游戏业务收入即将超过Windows操作系统微软|游戏|投稿

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文丨互联网怪盗团

在仔细阅读了微软不久前发布的2021年第四季度（2022财年第二财季）财务报表之后，我得出了一个显而易见的结论：游戏业务将在未来四个季度之内，成为微软营业收入排名第三的业务，超过Windows操作系统，仅次于企业级云服务和Office软件及服务。
微软的财年是从7月1日开始的，但是我们可以调整一下，把过去四个季度算做一整年，从而更符合国内投资者的习惯。可以看到，微软的营业收入成分如下：
无论按照上个季度的数据，还是按照2021日历年的数据，游戏业务都是微软的第四大业务。从2020下半年到2021年上半年，微软的游戏业务一度增长强劲，主要受到了新一代Xbox主机发售以及“宅家红利”的影响。但是，进入2021年下半年，游戏业务明显失速。原因也很好理解：
首先，Xbox Series X/Series S打不过索尼Playstation 5，全球出货量大致只能达到后者的六成。上个季度，Xbox硬件收入的增速仅为可怜巴巴的4%，这个世代的主机战争刚刚开始就分出胜负了。
其次，微软缺乏杀手级的自研游戏。它的自研工作室既缺乏《使命召唤》这样的3A级“年货大作”，也缺乏《堡垒之夜》这样的多人游戏大作，在移动端就更是基本缺席。结果就是上个季度游戏业务表现欠佳，增速远远落后于其他主营业务。

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然后，我们就看到了微软以687亿美元现金收购动视暴雪。微软的目标是把后者的强大IP及自研能力，与自己的平台分发优势结合起来。微软已经不再追求Xbox硬件的出货量了，它现在致力于打通Xbox和PC两个平台，让玩家在不同的硬件上享受无缝的游戏体验——《使命召唤》《魔兽争霸》《暗黑破坏神》等优质IP，将吸引玩家使用微软的跨硬件游戏平台，并最终帮助微软占领用户的客厅。
而且，这次收购将导致微软游戏业务的收入体量超过Windows，成为它的第三大收入来源。只要看看动视暴雪的财报就知道了：
【微软|讲个鬼故事：微软的游戏业务收入即将超过Windows操作系统】2021年前三季度，动视暴雪的营业收入为66.41亿美元；官方给出的全年业绩预测为86.6亿美元。2022年，动视暴雪将被微软并表。即便前者的收入不增长，也将给后者增加80-90亿美元的游戏业务收入。这样，在2022日历年，微软的游戏业务收入肯定会突破260亿美元，甚至可能挑战280-290亿美元。只要Windows操作系统的收入增速低于15%，我们就可以基本确定，游戏业务为微软贡献的收入将超过Windows.
考虑到Windows 11升级周期即将结束，而微软还在不停地收购新的游戏公司，即便2022年游戏业务收入不超过Windows，2023年也会超过。这是由事物发展的客观规律和微软的战略决定的。（上面指的都是日历年，即1月1日到12月31日。微软的财年与日历年并不重合。）