投资|一减持就是20个亿，VC/PE在这个赛道赚下真金白银( 二 )
A股半导体板块疯涨 ， 也把减持对股价的负面影响降到了最小 。以往市场会担忧首发股东减持压制股价 ， 而在当下的情况却是越减持越涨 。寒武纪在7月22日涨了3.22% ， 瑞芯微更是在7月21日、7月22日连续涨停 ， 完全不把国家大基金的减持放在眼里 。
百家半导体公司排队IPO自科创板推出后 ， 国内大批半导体产业链厂商陆续冲击A股IPO ， 开启了一波上市热潮 。截至6月末 ， 科创板上市公司有302家 ， 其中52家是半导体公司 ， 占比达到17.22% 。
但这只是“前菜”而已 。中银证券的统计显示 ， 截止7月11日 ， 共有97家半导体企业申报IPO或开展上市辅导 ， 也就是说A股目前已出现百家半导体企业排队IPO的盛况 。
【投资|一减持就是20个亿，VC/PE在这个赛道赚下真金白银】一位新加入某电源管理芯片公司、参与筹备上市的人士向投中网表示 ， 国内的半导体公司最近一两年业绩普遍上了一个台阶 ， 有点想法的都想趁着业绩好冲一下IPO 。
更重要的是 ， 在这一波翻倍式的大涨 ， 曾经持股体验极差的小市值半导体公司也雄起了 。百亿市值以下的半导体公司正在被消灭 。统计显示 ， 沪深两市的半导体板块 ， 目前仅剩十四家公司的市值低于100亿元 ， 其中还包括两家ST公司 。近两年上市的新股 ， 基本上保底百亿市值 。
2021年初市场行情不佳 ， 曾有一批小市值半导体公司让它们背后的VC很难受 ， 股价涨不动 ， 一减持就跌 ， 甚至出现估值倒挂 ， 上市并不等于赚钱 。有投资人甚至向投中网表示 ， 已经在内部要求 ， 原则上不投资上市后的预期市值低于100亿元的项目 ， 因为这样的公司上市后很难吸引机构投资人关注 。
而在目前的行情下 ， 但凡投半导体赛道的VC ， 业绩都不会太差 。
投资人：手里有钱投不出去然而 ， 遍地黄金的半导体赛道 ， VC们内卷的也厉害 。
“有合适的项目拉我们一起投 ， 我们人傻钱多 ， 贵一点没关系 。”最近 ， 在一家老牌VC工作的文弘接到了一个朋友的电话“求带” ， 他的这位朋友供职于某国有创投机构 ， 投资压力很大 。
文弘向投中网表示 ， 现在的半导体赛道 ， 项目不但贵 ， 而且很难投进去 ， 很多人手里有弹药但是打不出去 。项目方强势到不接受尽调 ， 现在已经是很常见的现象了 。
这样的热度 ， 即便是经验丰富的老投资人也没见过 。一位已经看了很多年半导体的投资人 ， 最近刚刚募集完成了10亿元级别的新基金 ， 但他向投中网表示 ， 目前市场处在明显的高点 ， 因此在认真考虑收缩投资力度 。这家机构的上一期基金投了不少模拟芯片公司 ， 但新基金应该不会再投了 。
另一位关注半导体的VC合伙人则向投中网表示 ， 在芯片设计方向 ， 现在太火、太贵 ， 最终能跑出来的公司不会那么多 ， 所以现在看法很谨慎；在芯片制造、装备、材料等方向 ， 反而有不错的机会 。
但这并不意味着这些方向不内卷 。因为2020年下半年以来的“芯片荒” ， 半导体制造、封测、设备等企业眼下都非常紧俏 。一位投资人告诉投中网 ， 因为预判“芯片荒” ， 去年底下决心投资了一家封测厂 ， 两个月之后估值就翻倍了 。
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